New York (BoerseGo.de) - Zur US-Wirtschaft ist im kommenden Jahr mit einem möglichen Wachstum von 1,75 Prozent eine Enttäuschung zu erwarten. Davon geht gemäß einem Bericht von Bloomberg der Fondsmanager Ramin Toloui von der weltgrößten Anleihe-Investmentfondsgesellschaft Pacific Investment Management Co. (Pimco) aus. Die Risiken für einen Wachstumsabschwung hätten zugenommen. Das Wachstum 2011 werde unter dem allgemeinen Konsens von 2,6 Prozent liegen. Investoren sei jedoch zur Aufstockung von Positionen in den Emerging Markets geraten. “Wir sehen noch immer Zurückhaltung bei der Übernahme von Risiken im Finanzsektor. Im Rahmen von Fakten zur Gesamtausrichtung ist wegen dem Verlauf der US-Wirtschaft eine Hinwendung zu größerer Vorsicht zu erkennen”.

Für die Schwellenländer rechnet Pimco mit einer Outperformance gegenüber den Industrieländern. Hiefür spreche deren geringere Verschuldung und höheres Steigerungspotenzial zur privaten Nachfrage sowie deren Infrastrukturbedürfnisse mit damit verbundenen Investitionen von Regierungen. Dies bedeute aber kein goldenes Zeitalter für die Emerging Markets. Das Wachstum der Emerging Markets werde von den Schwierigkeiten der Industrieländer tangiert. In China stehe nun die Konjunktur Stimulierung und das Kreditwachstum vor einer Reduzierung, zumal sich die Regierung um eine Dämpfung des Überschwangs im Immobiliensektor und in anderen Märkten bemüht. “Wie etwa bei der jüngsten Leitzinsanhebung durch die chinesische Zentralbank handelt es sich um Maßnahmen von denen wir glauben, dass dadurch eine Überleitung zu stabilen Wachstumsraten in dem Land erfolgt”, heißt es weiter von Toloui.