„Portfolio-Exclusiv" weist aktuell auf die neue vierjährige Zins Lock-In-Anleihe der BayernLB (BLB674) hin, die nach dem ersten Jahr der Laufzeit einen Fix-Kupon in Höhe von 5,5 Prozent auszahlt. Ab dem zweiten Jahr kommt der Euro STOXX 50 ins Spiel. Behauptet dieser an einem der nächsten beiden vorzeitigen jährlichen Bewertungstage das Startniveau, kann sich der Anleger in jedem Fall auf eine Rückzahlung des Nennwerts zum Laufzeitende freuen. Die anfängliche Zinszahlung bleibt aber auch ohne „Lock-In" erhalten, sofern der Index am jeweiligen Stichtag nicht mehr als 50 Prozent von seinem Anfangsniveau verloren hat.

Sollte es bis zur Fälligkeit zu keinem Lock-In-Ereignis gekommen sein, entscheidet die Barriere bei 50 Prozent des Startlevels auch über die Tilgungsmodalitäten. Notiert das Euroland-Barometer mindestens auf dieser Marke, erfolgt auch dann bereits die Rückzahlung des Nominals. Ansonsten verwandelt sich das Papier zu einem Direktinvestment, das den tatsächlichen Verlust eins zu eins umsetzt.