Sehr geehrte Privatanleger,

in den letzten Monaten sind die Märkte sehr stark gestiegen. Ich habe von Oktober bis März in Interview nach Interview wiederholt: „Leute, kauft Aktien.“

Die Entwicklung der Märkte war aber sehr unterschiedlich: Zyklische Aktien, wie zum Beispiel BMW (WKN: 519000) oder BASF (WKN: 515100), stiegen sehr stark (zum Teil um 100 Prozent und mehr), Schrott, wie zum Beispiel etliche Bankentitel, zum Teil um mehrere 100 Prozent. Demgegenüber war der Anstieg bei vielen Qualitätsaktien wie zum Beispiel Henkel (WKN: 604840), Coca Cola (WKN: 850663) oder L’Oréal (WKN: 853888) eher verhalten.

Von einem erfahrenen Anleger hörte ich vor einigen Tagen den Spruch: „Schrott läuft derzeit am besten.“ Und das trifft den Nagel auf den Kopf.

Wir werden in der Realwirtschaft noch etliche Probleme bekommen. So ist die Quote der amerikanischen Prime-Wohnungskredite (das sind die Schuldner mit hochwertiger Bonität), die entweder im Zahlungsverzug oder in der Insolvenz sind, auf über neun Prozent gestiegen. Und die Prime-Kredite machen 80 Prozent des Wohnungsmarktes aus. Zwar wird es wohl nicht mehr zu einer Finanzkrise kommen, aber die Wirtschaft wird noch einige Schläge hinnehmen müssen.

Daher rate ich: Bauen Sie die zyklischen Aktien langsam ab. Viele sind zwar noch etwas unterbewertet, aber das sind Qualitätsaktien ebenfalls.

Es ist nicht an der Zeit, die Aktienquote zu reduzieren. Aber sie sollten auf Qualität setzen.

Auf gute Investments,
Ihr

Prof. Dr. Max Otte